| 第 1 页：第一节 公司融资概述 |
| 第 2 页：第二节 公司融资成本 |
| 第 3 页：第三节 资本结构理论 |
| 第 4 页：第四节 公司融资方式选择 |
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第四章 公司融资
第一节 公司融资概述
第二节 公司融资成本
第三节 资本结构理论
第四节 公司融资方式选择
学习重点
1、个别资本成本、加权平均资本成本和边际资本成本的含义、计算及运用
2、不同融资方式的特点及融资方式选择
内容讲解
第一节 公司融资概述
一、内部融资与外部融资(按资金来源方式分)
内部融资即公司将自己的储蓄转化为投资。外部融资包括发行股票、发债、借贷，以及公司获得的商业信用、融资租赁等。
(一)内部融资的特点：自主性。有限性。低成本性。低风险性。
(二)外部融资的特点：高效率。高成本。高风险性。
【例4】以下不属于外部融资范围的是( )
A.公司获得的商业信用 B.发行债券
C.融资租赁 D.将未分配利润和折旧等转化为投资
【答案】D
二、股权融资与债务融资(按公司与投资者所形成的不同的产权关系)
股权融资的范围有：配股、增发新股、送红股。债务融资有：发行债券、银行借贷。
(一)股权融资的特点：公司财务风险小。融资成本较高。股权融资可能引起企业控制权的变动。
(二)债务融资的特点：公司财务风险大。融资成本较低。一般不会产生对企业的控制权问题。
三、直接融资与间接融资(按金融中介所起作用的不同)
直接融资有发股、发债等形式，间接融资主要指银行性融资。
(一)直接融资特点：直接性。流动性强。
直接性：资金盈余方和短缺方不经过金融中介，直接在金融市场上达成协议，融通资金。
(二)间接融资特点：间接性。流动性差。
四、短期融资与长期融资(按融资期限不同，长期就是1年以上)
六、金融债券参与机构的法律责任 (一)发行人罚则 (二)承销人罚则 (三)托管机构罚则 七、次级债务 (一)商业银行次级债务 次级债务是指由银行发行的，固定期限不低于5年(包括5年)，除非银行倒闭或清算不用于弥补银行日常经营损...
我国国内金融债券的发行始于1985年，工行与农行尝试发行。1994年，政策性银行成立后，发行主体由商业银行转向政策性银行，首次发行为国家开发银行。中国进出口银行、中国农业发展银行随后加入。 2005年4月27日，央行发布《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》对金融债券的发行行为进行了规范，发行主体增加了商业银行、企业集团财务公司及其他金融机构。...
二、国债承销程序 (一)记账式国债的承销程序 1.招标发行：记账式国债是一种无纸化国债，通过银行间的债券市场向具备全国银行间债券市场国债承购包销团资格的商业银行、证券公司、保险公司、信托投资公司等机构，以及通过证券交易所的交易系统向具备交易所国债承购包销团资格的证券公司、保险公司和信托投资公司及其他投资者发行。...
第一节 我国国债的发行与承销 我国国债的简史： 1.我国首次国债发行始于1949年底，名为“人民胜利折实公债”，至1958年，总共发了6此。1958年中止，1981年恢复。 2.目前我国国债的种类：记账式、凭证式、储蓄(06年7月1日新品种) 储蓄国债是指财政部在中华人民共和国境内发行，通过...
1、 本次发行概况：包括本次发行的基本情况(例如股票种类，股数，发行方式、对象，发行费用等等)、本次发行的发行人和有关的中介机构、本次发行至上市前的重要日期。 2、 披露风险因素的要求：应当遵循重要性原则，按顺序披露可能直接或间接对发行人生产经营状况、财务状况和持续盈利能力产生重大不利影响的所有因素。对披露的风险因素应作定量分析;无法进行定量分析的，应有针对性地做出定性描...