铜

  本周二，沪铜受隔夜外盘上涨影响，开盘及上涨2%，但市场反映明显处于低迷，盘中价格一路走低。主力合约1005最终收盘于54300元/吨，微涨0.3%。LME伦铜晚间继续因美元回调而上涨，最终收盘于6853.8美元，上涨0.42%。长江有色1#铜现货均价跟随期货价格保持稳定，为54850元/吨，上涨950元/吨。

  昨夜外盘的上涨，主要的原因是欧美制造业数据的意外走高。但实际更主要的因素还是技术阻力位的支撑。短期来看，可以说下方的空间已然很小。即使市场受政策影响继续下跌，那也需要一定的洗盘过程，或者空头继续积蓄力量冲破阻力位。因此，短期来看，市场将处于震荡反弹行情，但国内价格或许已成惊弓之鸟，相对外盘疲软，内外比价也可能因此回归。

  综上所述，总体来看长线资金可以继续耐心等待。短线交易者可以密切关注资金动向，灵活进退。

  铝

  隔夜LME综合铝小幅走高，收于2124美元，较上个交易日上涨了33.8美元，持仓小幅减少4965手，达到69.2万手左右。国内周二，沪铝主力1005合约高位震荡，开盘于16410元，开盘后曾行至日内高点17490元，随后在无买盘推动下震荡回落，尾盘收于16370元，较昨日小幅上涨185元，成交量大幅缩减，仅仅19万手左右。

  国内现货市场方面，据上海有色网报，Aoo 铝（Al）成交范围15800-15830元，较上一交易日上涨165元。国外市场上，LME铝库存减少3125吨，总库存为4627700吨，贴水报于32.65美元，小幅下跌。美国供应管理学会ISM周一公布，1月份制造业活动指数为58.4，创下2004年8月份以来新高。欧元区1月份制造业PMI升至52.4，创下2008年1月以来的最高水平。德国1月份制造业PMI升为53.7，法国制造业PMI仍位居欧元区之首，1月PMI升至55.4，意大利1月份制造业PMI升至51.7。1月份英国制造业PMI创下逾15年高点56.7，同时制造业的就业人数也出现将近两年来的首次上升。

  受强劲的美国经济数据以及美元指数下跌的提振，金属市场终于一改前期全面走低情况，市场有所平稳，铝市的率先企稳似乎有效的提振了整个市场人气，铝市基本面并没有出现明显变化，资金也没有出现前期追捧情况，市场日趋平淡，但认为这是暴风雨前的宁静，一旦市场出现明显的趋势，资金又将发生大幅涌入情况，行情将出乎意料的转折，市场风险又将加大。技术上，沪铝沿均线缓慢上行，有筑底迹象，短期上升形态或将保持，技术上正在修正超跌行情，上升仍有空间，但幅度并不很大，关注伦铝以及美元变动，建议投资者区间操作为佳。

  锌

  隔夜LME综合锌小幅震荡，开盘于2160美元，最终收于2160美元，小幅上涨0.05%，成交量为44048手，小幅减少；持仓略微减少，为20.6万手。国内周二，沪锌主力1005合约小幅下跌，高开于17800元，开盘后震荡下行，午后更是加大了跌幅，最低跌到17160元，尾盘收于17305元，下跌0.69%，成交量较昨日小幅缩小，达到81万手左右。

  国内现货市场方面，据上海有色网报，0＃ 锌成交范围17050-17150元，小幅上涨200元。国外市场上，LME锌库存总库存为49900吨，增加1875吨，贴水报于10.75美元，小幅上涨。据新加坡2月2日消息，高盛（Goldman Sachs JBWere）在一份报告中称，估计今年国际锌价将下滑，因供需模型显示市场供应过剩持续的时间将比之前预期的还要长。预计全球锌市在2010年和2011年均面临明显的供应过剩，在2012-2014年之间料大体供需平衡。该报告称，2009年，全球锌需求继续下滑，其将抵消2010年需求增加的影响。该报告还称，估计2010年，锌现货均价料为每吨1,846美元，2011年料为每吨1,940美元。

  美元指数高位震荡难止，显示出上升压力较大，使得金属市场稍稍能喘口气，如此暴跌行情为近一年以来基本闻而未闻，显示出整个市场心态在担忧流动行收紧预期下发生了重大改变。从另一个方面来说，前期过高的价格早已是超出投资者预期，因此投资者才会如此心中没底，一旦行情发生一点点转折就会造成了心态扭曲，个人认为，有些担忧仍是未知过早，政府收紧流动性仅仅也是为了防止通胀，并不是希望经济增速放缓，只要价格泡沫得到一定挤压，让市场较为合理的运行，政府进一步调控的可能性将变得很低。技术上，沪锌继续在60日均线下方运行，均线方向向下，走势最为疲软，一根大阴线显示出多头信心相当不足，不过后期反弹空间仍然相当看好，关注隔夜伦锌走势以及美元动向，建议投资者观望为主。