节前以筑底反弹为主基调

　　市场回顾：上周周边股市涨多跌少：道琼斯工业平均指数周涨幅为2.38%；纳斯达克综合指数上涨2.83%；标准普尔500指数上涨2.12%。法国CAC-40指数上涨了1.62%；德国 DAX 30指数上涨1.43%；英国富时100指数上涨了1.63%；香港恒指涨0.68%；日经225指数跌1.6%。 CRB指数涨0.14%，创年内新高；美元指数大跌1.18%，破80，为年内新低；国际原油涨2.22%；国际金价过1300美元。 A股市场只有两个交易日，沪指在60日均线上方盘整，曾一度跌破60日均线，收在2600点之下，量能大幅萎缩，交投日趋清淡。

　　政策面上没有什么大的利多或利空消息，而周边股市的大涨为A股的止跌企稳提供了较好的外部环境；但考虑到四个交易日后的长假，不确定的因素较多，所以，股指大幅下跌或上涨的几率都不大，而是会维持盘整的格局。

　　运行区间及操作建议：我们估计沪指在60日均线和30日均线之间的狭窄地带振荡的概率较大。沪指向下大幅击穿60日均线或向上突破30日均线的动能都显得不足。 操作上，维持9月20日的观点：调仓换股，备战节后！ 考虑到近期美元对人民币的大幅贬值，人民币升值主题可望成为主题，可关注；时至节假期间，旅游概念必将继续受到追捧；CRB指数的创新高，使得资源类的上市公司受益，可多加关注；适当关注银行和保险股；对于地产股还是少动为宜。

　　两大因素助推A股开门红

　　今天是第一段中秋小长假后的首个交易日，A股会如何走？这是大多数人在思考关心的问题。然而，对于A股的休市状态，我们应该从哪方面来研判它的后市。无非以下三方面：外围市场走势、技术面及消息面。

　　美股走势：纽约三大股指实现周线四连阳。上周五盘中，美国商务部公布的一份报告显示：8月份美国新房销售数字与上一月持平，但值得注意的是，报告中对7月份的销售数据进行了大幅的上调，加上前一交易日公布的旧房销量超出预期，极大地提振了投资者的情绪。受此影响，纽约三大股指大幅飙升，实现周线四连阳。截至收盘时，道琼斯指数报收 10860.26点上涨197.84点，涨幅为1.86%。标准普尔指数报收1148.67点，上涨23.84点，涨幅为2.12%。纳斯达克指数报收 2381.22点，上涨54.14点，涨幅为2.33%。

　　港股市场：连续第5个交易日上涨，恒指重返22000。苏格兰皇家银行等多家机构均表示继续看好恒指以及港股中地产股的后市表现，地产股延续了强势表现成为拉抬恒生指数的主要力量。其中，恒生地产指数本周涨幅3.8%，创下今年以来的最大单周涨幅。截至收盘时，恒生指数报收22119.43点，上涨72点，涨幅0.33%，重返于22000点关口上方。

　　A股技术面：两市股指受制于五日均线，但已明显超卖。MACD指标继续下行，表明调整趋势仍在。KDJ指标J值进入底部区域，超跌性质的反弹即将展开。

　　消息面：中秋假日期间没有紧缩流动性的利空，也没有利好市场的消息面出现。消息面上偏空有利于A股通过自身技术面延伸走势。

　　展望后市：外围环境造好、技术面超卖两大因素将助退A股展开超跌性质的反弹。因此，操作策略上可以介入严重超跌的个股，特别是上市不久的次新股，博反弹。